¿Por qué Ouzo se vuelve blanco y nublado?

Cuando lo vierte de la botella, hay un porcentaje lo suficientemente alto de alcohol en el vaso que ciertas moléculas de sabor (que son aceites) se disuelven en el alcohol y son transparentes. Cuando agrega agua (o hielo), el porcentaje de alcohol en el vaso cae y esas moléculas ya no se pueden disolver y se convierten en una suspensión blanca lechosa.

Este fenómeno se conoce como ‘louche’. Los dos ejemplos más famosos de esto son Ouzo y Absinthe.
De hecho, hay una página de wikipedia que explica este efecto Ouzo
Aquí hay otra explicación más fácil de entender de la misma cosa: ¿Por qué el Absinthe se nubla?